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大盘企稳回升之际 把握好行情节奏 |
2007年09月17日 《上海证券报》
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正值大盘企稳回升之际，上周五晚间央行公布年内第五次加息，成为眼前市场最大的变数。并且本周初建行将公开发行新股，还有神华能源将上会。调控与扩容齐头并进，能否改变大盘趋势方向，本周一大盘是否效仿前四次加息能够低开高走呢？笔者认为，当前买盘力量依然强盛，加息将助推大盘新高再现，延续宽幅震荡，下探后回升依然可期。
从第5次加息相对于CPI的增长速度看，一年期存款基准利率将为3.87%，但是综观全年CPI的增长趋势不会低于4%，说明实际利率仍然会为负值，显然仍有一定的加息空间。从市场的角度看，上周二的暴跌其实在一定程度上提前释放了进一步加息等调控预期，尤其是上周五尾市的强劲回升，也说明了加息压力已经提前在市场上得到消化。回顾年内前四次加息，市场表现均是低开高走，相信此次也不会例外。
一次次加息未能阻止大盘的上攻步伐，那么政策累加效应会不会随时出现引发暴跌呢？根据目前的形势看，关注这一问题还为时尚早。因为加息步伐的加快，意味着人民币升值也将水涨船高，这样就会促进境内外资金加大对国内资本市场的投资力度，加上A股市场上的赚钱效应，储蓄存款转移在未来一段时间内不会停止。令人关注的是，超级IPO建设银行将在本周初公开发行，潮涌般的申购新股使得短线资金面临收紧，但并不影响大局，因为从上周五尾市的盘面来看，强劲的买盘力量显示宽裕的资金面程度，由此投资者不必过度地担忧。
因此，尽管外因冲击力量为市场带来了不确定性因素，使得不少投资者担心大盘随时都有变盘的可能。但恰恰相反，股指的每次急跌均引起逢低买盘的积极跟进。眼前更要紧的是把握好行情节奏，积极做足个股获利机会。操作上，积极关注人民币升值题材，汽车、水泥等有望继续成为本周的亮点；也可以谨慎乐观地参与各类题材补涨机会，比如投创、可再生能源、军工等。为了回避股指波动风险，适当地参与建行等新股申购也是个不错的选择。
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